市场观察:A股收复3000点 牛市二期或已开启

    来源: 第一财经 作者:佚名

    摘要: 市场观察|A股收复3000点,牛市二期或已开启“五穷六绝七翻身”的行情可能全面上演。2019年,上证指数从2440点开始走红,前两个月一度上涨超过800点,在四月底开始经过近两个月,幅度超过400点的

      市场观察|A股收复3000点,牛市二期或已开启

    牛市

      “五穷六绝七翻身”的行情可能全面上演。

      2019年,上证指数从2440点开始走红,前两个月一度上涨超过800点,在四月底开始经过近两个月,幅度超过400点的调整,符合了“五月卖跑得快”的特征,接下来“五穷六绝七翻身”的行情很可能正在全面上演。

      6月底在全球央行降息潮,以及外部国际政治环境可能缓和的背景下开始复苏,在中国平安(601318.SH)、【招商银行(600036)、股吧】(600036.SH)等创出历史新高带动下,上证指数在6月21日收复三千点大关。

      接下来,经历了牛市初期的调整后,A股大概率已经开启牛市二期,甚至有可能进入持续一年的慢牛阶段,这个时候也很考究投资者的选股眼光。2015年6月中见顶后,A股指数已经经历了四年的调整,指数底部则很可能在见顶后三年半的2019年初的2440点已经出现。

      回看A股历史,最长时间的熊市是在2001年到2005年,以及2009年8月到2013年6月(2010年产生了一轮“吃药喝酒”行情),历经时间大约都是在四年左右,如果投资者在这个时候依然过于盲目看空,似乎有一些跟历史大趋势对抗的味道。

      牛市第一阶段是怀疑犹豫期,市场整体估值有所修复,但上市公司盈利回落,市场形态呈现进二退一特征,比如2005年6月上证综指自998点涨至1223点后,仍回落至1067点,2008年10月上证综指自1664点涨至2100点后,后回落至1814点。

      2019年两个月内大涨800点后,市场从3288点回调了一度超过400点,这也非常符合过去多次牛市当中,初期一度都有大幅调整的特征,投资者应该要理解的是每一轮牛市的开始都不是一帆风顺。

      另外,6月外资的大规模买入,也可能是趁着A股的回调继续加仓的理性行为。

      在传统技术分析的道氏理论当中,牛市的三个阶段里面,第一和第三个阶段都有经历比较明显的调整,第一阶段是因为贸易摩擦而出现,调整幅度超过400点的上证指数可能已经开始进入技术上的牛市二期。

      宏观事件来看,科创板以及沪伦通的全面开通,国际指数加大对A股的配置,外资的大规模买入,都让投资者对A股产生更多的信心。2009年的深圳市场创业板开通,尽管指数没有系统性机会,但催生了持续到2010年底的“喝酒吃药”行情;2014年沪港通的开通更是引爆了A股全面牛市。

      在2013年行情为起点,持续两年时间的牛市来看,实际上创业板指已经在2012年底率先见底,随后上证指数没有创出新低,之后中小创成为来持续两年牛市的领头羊。

      如果投资者仔细观察市场,实际上在过去不到一年的行情当中,相当大部分的绩优蓝筹股见底的时间是在2018年10月的2460点,到2019年1月4日的2440点第二个底部来看,其实这些绩优股已经是先于大盘近三个月见底,比如【贵州茅台(600519)、股吧】(600519.SH)等,这些股票的牛市其实已经持续了8个月。

      还有极少数绩优股其实在2018年7月就已经比大盘提前半年见底,比如招商银行(600036.SH)、中国平安(601318.SH)等,随着A股重回3000点,目前这两只金融股的龙头也已经再次创出历史新高。

      2019年上半年是经济数据相对低迷的一个阶段,比如汽车、家电等主要消费领域。如果在这个阶段上市公司依然有较好的业绩以及经营现金流,能够抵御经济周期,那么大概率能够成为新一轮牛市的领涨品种。在接下来的行情当中,将会对投资者的主动选股能力产生更高的要求。

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